據媒體(ti)報道，食品(pin)工業領域的“十三五”規劃已基本編制完成(cheng)，重點(dian)包括加快自(zi)主創新、保障改善民生、國(guo)企(qi)改革、加快產業結構調整與區域協調發展(zhan)等。

　　這五大(da)(da)重點突(tu)破將(jiang)促使行業(ye)(ye)發生變革。其中，對食品飲料企(qi)(qi)業(ye)(ye)而言，更(geng)強調(diao)的是商(shang)業(ye)(ye)模式(shi)(shi)創新;白(bai)酒與(yu)啤酒領(ling)域絕大(da)(da)多數(shu)是國資背景(jing)，國企(qi)(qi)改革將(jiang)使公司釋放活力;在(zai)競爭較為飽(bao)和的中低端酒水市(shi)場(chang)(chang)與(yu)乳制品領(ling)域，行業(ye)(ye)兼(jian)并整合漸漸提速(su)，這些領(ling)域的龍頭企(qi)(qi)業(ye)(ye)已占(zhan)據較大(da)(da)市(shi)場(chang)(chang)份額，今后依靠外延(yan)式(shi)(shi)擴(kuo)張的概率較大(da)(da)。

　　五大重點領域(yu)——

　　中(zhong)國(guo)食品工(gong)業協會常務副會長劉治表示：“‘十(shi)三(san)五’期間(jian)，我國(guo)食品工(gong)業至少有(you)三(san)大特點(dian)(dian)：消(xiao)費需求剛性增長;產(chan)業結構調(diao)整和轉(zhuan)型升級(ji)加快;產(chan)業進一(yi)步整合集聚。”產(chan)業結構調(diao)整將是(shi)“十(shi)三(san)五”期間(jian)重點(dian)(dian)強調(diao)的內容(rong)，政策有(you)望向之(zhi)傾(qing)斜，相關細分(fen)領域(yu)可能從中(zhong)受益。

　　宏觀層面，“綜(zong)合來看，估計食品(pin)工(gong)業的‘十三(san)五’規劃重點將包括加(jia)快自(zi)主創新、保障改善民(min)生、國企改革、加(jia)快產業積極調整(zheng)與(yu)區域協(xie)調發展五個方面。”平安證券(quan)食品(pin)工(gong)業研究員湯瑋(wei)亮表(biao)示(shi)。

　　截至(zhi)2014年底，食(shi)品(pin)工業“十二五”規劃的目標(biao)(biao)大部分已達標(biao)(biao)或有望達標(biao)(biao)。方(fang)便(bian)食(shi)品(pin)制造(zao)行業完(wan)成(cheng)情況相(xiang)對較差(cha);部分行業集中(zhong)度未達標(biao)(biao);受制于進口(kou)酒(jiu)沖擊(ji)，非糧原料(以葡(pu)萄酒(jiu)為主(zhu))酒(jiu)類比重未有提高。

　　湯瑋亮認(ren)為(wei)，未來一段(duan)時(shi)間(jian)，食品(pin)(pin)行(xing)業(ye)發展(zhan)(zhan)目標將向調結構轉變(bian)。食品(pin)(pin)行(xing)業(ye)的經營(ying)環境正發生(sheng)改變(bian)，首先，我國經濟從(cong)“生(sheng)產(chan)導(dao)向”正在轉為(wei)“需(xu)求導(dao)向”;其次(ci)，創(chuang)新(xin)驅動為(wei)食品(pin)(pin)行(xing)業(ye)發展(zhan)(zhan)提(ti)供新(xin)手段(duan);第(di)三(san)，宏(hong)觀政策為(wei)食品(pin)(pin)行(xing)業(ye)營(ying)造良好的發展(zhan)(zhan)環境。因(yin)此，行(xing)業(ye)整合、消費升級、創(chuang)新(xin)商(shang)業(ye)模式(shi)等將成為(wei)食品(pin)(pin)飲(yin)料關(guan)注的重點(dian)。

　　食品工業(ye)領(ling)域(yu)的自主創(chuang)新(xin)(xin)，包(bao)括技術創(chuang)新(xin)(xin)與(yu)商(shang)(shang)(shang)業(ye)模(mo)式(shi)創(chuang)新(xin)(xin)。商(shang)(shang)(shang)業(ye)模(mo)式(shi)創(chuang)新(xin)(xin)對食品工業(ye)而言尤為重要，原因(yin)在于商(shang)(shang)(shang)業(ye)模(mo)式(shi)創(chuang)新(xin)(xin)符合需(xu)求導(dao)向。深(shen)圳森瑞投資公司董事長(chang)林存告訴(su)記(ji)者，三(san)大(da)維度可評判快消類(lei)公司是否正在進行商(shang)(shang)(shang)業(ye)模(mo)式(shi)變(bian)革：是否從客戶需(xu)求出發增加客戶黏性;是否有多個(ge)商(shang)(shang)(shang)業(ye)要素發生(sheng)變(bian)化(hua)，如(ru)產(chan)品、工藝(yi)或組織創(chuang)新(xin)(xin)等;是否開創(chuang)了可持(chi)續的盈利能力。

　　“一般來(lai)說，處于成熟期(qi)或衰退(tui)期(qi)的(de)行業(ye)出(chu)于尋找新增(zeng)長點需求(qiu)，最可能創新商業(ye)模(mo)式。”林(lin)存表(biao)示，啤酒、黃(huang)酒、肉制品等行業(ye)面(mian)臨發展瓶頸，均有(you)創新可能，預計(ji)龍頭企業(ye)變革商業(ye)模(mo)式的(de)概率更大(da)。

　　推進國企改革

　　國企改(gai)革是“十三(san)五”規劃的(de)重(zhong)頭戲(xi)，食品工業亦不例外。

　　本輪國企改革(ge)的方向在于通過(guo)混(hun)合所有制(zhi)促進國企運營(ying)效率提升;通過(guo)開放壟斷行業節點引(yin)入(ru)民資競爭;通過(guo)集團資產注入(ru)等方式(shi)提升證券化率;通過(guo)創新激勵機(ji)制(zhi)提升國企管理效率。

　　映射到食品(pin)行業(ye)(ye)而言，湯瑋(wei)亮認為“行業(ye)(ye)景氣度(du)高、競爭相(xiang)對緩和(he)，且公司(si)品(pin)牌力強，經營業(ye)(ye)績(ji)相(xiang)對較差(cha)的國(guo)企，可能具有(you)較大(da)改善空間。”建議(yi)把握(wo)資產注入與引進戰投兩條投資主線，細(xi)分行業(ye)(ye)中白酒與調味品(pin)行業(ye)(ye)可重(zhong)點(dian)關(guan)注。

　　以(yi)五(wu)糧(liang)液推行(xing)員工與經銷商持股為(wei)例，食品飲料(liao)股可(ke)能的(de)受益標的(de)應具備兩個條件：資(zi)源稟賦好，內部改(gai)善空間大;當地政府對改(gai)革(ge)的(de)決心明(ming)確。照(zhao)此判斷，白酒(jiu)(jiu)是國企改(gai)革(ge)背景下最(zui)大的(de)受益板塊，預計山西(xi)汾酒(jiu)(jiu)、古井貢酒(jiu)(jiu)等將緊(jin)隨五(wu)糧(liang)液步伐實施激勵機制，機制完(wan)善后(hou)業績(ji)改(gai)善空間較大。

　　啤(pi)酒(jiu)(jiu)行(xing)業也是國企改革(ge)的一大看點(dian)。目(mu)前A股市(shi)場(chang)上的三家啤(pi)酒(jiu)(jiu)公(gong)司都有國資背(bei)景，而且改革(ge)預期(qi)較為強烈。“青啤(pi)集團曾(ceng)提出上市(shi)公(gong)司管(guan)理層(ceng)長(chang)期(qi)激勵計(ji)劃，股權激勵可(ke)能成為青啤(pi)改革(ge)推進(jin)的方向;燕京啤(pi)酒(jiu)(jiu)股東北京控股正進(jin)行(xing)內部重組，估計(ji)燕京引戰投(tou)、股權激勵可(ke)能性(xing)較大;珠(zhu)江啤(pi)酒(jiu)(jiu)推動(dong)混改進(jin)程(cheng)的可(ke)能性(xing)較大。”湯(tang)瑋亮說，由(you)于啤(pi)酒(jiu)(jiu)行(xing)業面臨(lin)消費人群數(shu)量下降、進(jin)口啤(pi)酒(jiu)(jiu)沖擊高(gao)端市(shi)場(chang)等問(wen)題，行(xing)業整體改善空間不大。

　　鼓勵(li)行業(ye)整合

　　“小而散是(shi)食(shi)品(pin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)特(te)點(dian)，‘十三(san)五’期間行(xing)業(ye)(ye)內的(de)兼(jian)并收(shou)購、整合集聚會是(shi)一大焦點(dian)。”劉治稱(cheng)，產(chan)業(ye)(ye)政(zheng)(zheng)策(ce)將支持骨干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)做強、中(zhong)(zhong)型企(qi)(qi)業(ye)(ye)做大、小型企(qi)(qi)業(ye)(ye)做精。政(zheng)(zheng)策(ce)將會促使(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)間兼(jian)并收(shou)購，食(shi)品(pin)子行(xing)業(ye)(ye)集中(zhong)(zhong)度(du)將進一步(bu)提升。綜合考慮行(xing)業(ye)(ye)成(cheng)熟度(du)、集中(zhong)(zhong)度(du)、競爭格局(ju)，白酒、乳制(zhi)品(pin)、調味品(pin)行(xing)業(ye)(ye)兼(jian)并重組的(de)可能性較大。

　　隨著高端酒需(xu)求(qiu)調(diao)整完成，五(wu)糧(liang)液已(yi)率先提價，茅臺亦緊隨其后，不再擠壓其他白(bai)(bai)酒市(shi)場份額，行業呈持(chi)續復蘇態勢(shi)。其中民間需(xu)求(qiu)成為行業增(zeng)長的主(zhu)要動力(li)，預計白(bai)(bai)酒行業將保(bao)持(chi)5%～10%營收(shou)增(zeng)速。高端酒新(xin)時代已(yi)到(dao)來，茅臺與五(wu)糧(liang)液等(deng)成為主(zhu)要玩家，高端白(bai)(bai)酒競爭格局良好。

　　中低端白酒市場的(de)競(jing)爭卻日趨激烈，諸如洋河股份、古井貢酒這類企業的(de)并購意愿或許較(jiao)為強(qiang)(qiang)烈。這類企業進行兼并重組的(de)動機(ji)在(zai)于，大型平(ping)臺酒企對外擴張欲(yu)望較(jiao)強(qiang)(qiang)，可以促進區(qu)域市場整合。

　　除中低(di)端(duan)白酒市場以外(wai)，乳(ru)制品(pin)行業(ye)的(de)整(zheng)合已經開(kai)始，并(bing)有提(ti)速之勢。當(dang)前(qian)的(de)乳(ru)制品(pin)行業(ye)競爭格局較為穩定，三巨(ju)頭伊利、蒙牛(niu)、光明市場份(fen)額已超過(guo)45%，內(nei)生(sheng)增長速度可能放緩。從國(guo)外(wai)企業(ye)經驗來看(kan)，大(da)企業(ye)成長后(hou)期(qi)開(kai)始走外(wai)延擴張道路，后(hou)續國(guo)內(nei)乳(ru)品(pin)行業(ye)并(bing)購(gou)整(zheng)合概率較高(gao)。

　　食(shi)(shi)品(pin)工業(ye)(ye)在“十(shi)一(yi)五”期(qi)間暴露(lu)出來如產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)建設、產(chan)業(ye)(ye)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)方(fang)式、企業(ye)(ye)組(zu)織(zhi)結構(gou)優化等問題，“十(shi)二五”期(qi)間已有改(gai)善，食(shi)(shi)品(pin)安全、自主創新(xin)能(neng)力等問題估(gu)計(ji)會(hui)貫穿“十(shi)三五”始終。食(shi)(shi)品(pin)領域(yu)“十(shi)三五”規劃可能(neng)重點(dian)包含六大重點(dian)領域(yu)：經濟增長、產(chan)業(ye)(ye)結構(gou)、農業(ye)(ye)、改(gai)革、綠色協調發(fa)(fa)(fa)展(zhan)與民(min)生(sheng)。新(xin)常態下食(shi)(shi)品(pin)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)目標可能(neng)向(xiang)結構(gou)調整(zheng)轉(zhuan)變，經營環境(jing)也發(fa)(fa)(fa)生(sheng)改(gai)革。

　　事實(shi)上，近期國內高端白酒頻頻傳出(chu)漲(zhang)(zhang)價消息(xi)，今(jin)年8月3日，五(wu)糧液向(xiang)全國經銷商發(fa)出(chu)內部文(wen)件，通知52度(du)水晶瓶五(wu)糧液出(chu)廠價將由每瓶609元(yuan)調(diao)整至659元(yuan)，漲(zhang)(zhang)價50元(yuan)，漲(zhang)(zhang)幅超過8%;緊隨其(qi)后，茅臺也宣布(bu)，旗下的“53度(du)飛(fei)天茅臺”也漲(zhang)(zhang)價100元(yuan)。而瀘(lu)州老窖8月8日發(fa)出(chu)了調(diao)價通知，將帶(dai)有“瀘(lu)州老窖”字樣(yang)的總經銷產品結算價提高至100元(yuan)/瓶。

　　市場普遍認為，漲價效應帶動了上市公(gong)司的業績再上新臺(tai)階。據統計發現(xian)，截至8月(yue)18日，已有28家(jia)公(gong)司披露了2015年(nian)中(zhong)報，有20家(jia)公(gong)司今(jin)年(nian)上半年(nian)凈利潤(run)實現(xian)增長(chang)，占比71.43%。其中(zhong)，蘭州黃(huang)河、百潤(run)股份、*ST酒鬼、梅(mei)花生物(wu)、*ST水井、天潤(run)乳業等6家(jia)公(gong)司今(jin)年(nian)上半年(nian)凈利潤(run)同比增長(chang)均實現(xian)翻番，分別達到1069.86%、329.50%、188.80%、155.29%、141.25%和119.38%。